一、铜市场情况

沪铜震荡下挫，主力月2110合约开盘报69500元/吨，盘中最高69600元/吨，最低68560元/吨，结算69270元/吨，收盘68590元/吨，跌680元。沪铜主力2110合约全天成交量101725手减少10147手，持仓量130837手增加1805手。

亚盘时段，伦铜震荡走低，北京时间15:01最新报价9283美元/吨，跌61美元，跌幅0.66%。

市场方面，昨日国内现货铜价格下跌，长江有色金属网1#铜价报69400元/吨，跌370元，升水200-升水260；广东现货1#铜价报69440元/吨，跌340元；长江现货1#铜69450元/吨，跌350元，升水260-升水280；上海现货1#铜价报69340元/吨，跌270元。

现货市场，持货商调价意愿一般，下游延续畏高情绪，仍持观望态度，交投显僵持，整体成交转弱。智利矿端供应增加消息频出，国内原料端压力有所缓解，部分加工企业准备复产，以及受国家政策严控影响房地产投资，铜价短期停止反弹。

政策严控影响房地产投资，且随着原料端的压力有所缓解，部分加工企业准备复产，以及伴随近期铜价连续上涨，对下游消费形成制约，同时缓解废铜压力，料铜价涨跌有限。

二、铝市场情况

沪铝主力2110合约震荡走高，最高20705元/吨，最低20430元/吨，收盘20600元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.93%；LME铝震荡上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2618美元/吨，与上一交易日涨0.54%。

市场焦点：(1)市场消息：美国众议院有足够的票数通过3.5万亿美元的预算方案和推进1万亿美元的基础设施法案。(2)日内市场传来第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动的消息，据悉，组建7个中央生态环境保护督查组，分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省，中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业开展为期一个月的督察进驻工作。

现货分析：SMM现货A00铝报20580-20620元/吨，均价20600元/吨，日涨190元。持货商积极下调甩货变现，接货方压价按需采买，市场成交表现不佳，交投清淡。

仓单库存：沪铝仓单合计80249吨，日减403吨；LME库存为1292500吨，日减2625吨。主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持199086手，日增8075手，空头持仓195222手，日增11782手，净多持仓3864手，日减3850手。多空增，净多减。

行情研判：美国众议院周二正在投票采纳一项3.5万亿美元的预算决议蓝图，本周重点关注8月26日全球央行年会上美联储主席鲍威尔的缩债表态。当前铝市基本面依旧强劲，供给端扰动持续，产区能耗双控叠加环保督察持续发酵，刺激铝市看多情绪。此外，海内外库存持续去化，下游消费边际增强，短期铝价或偏强运行。